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- 文稿 -
本期金融电影推荐：《大而不倒》
在美国的金融界，有一个“大到不能倒”的说法，它指的是当一些规模极大或在产业中有着重要地位的企业濒临破产时，政府不能袖手旁观，甚至要投入公款挽救，从而避免那些企业倒闭后所掀起的巨大连锁反应，造成社会整体更严重的伤害。
很多人或许都以为金融危机来临时，从普通人到各种高大上的投资机构都会损失惨重。不过实际上曾经美国的诸多银行，却趁着金融危机来临时，从政府身上趁火打劫狠狠地薅了一大笔羊毛。
在2008年的金融危机中，大到不能倒的是AIG，几大银行，更是美国经济。欧洲经济受到次贷危机巨大的波及，弱小国家如冰岛甚至破产。然而，美国经济却在阵痛后快速恢复，继续傲视群雄，这就是大而不倒的力量。
今天为大家推荐的金融电影，就是由《纽约时报》记者的同名畅销书《大而不倒》改编而成的。这部电影为观众复原了2008年9月的“国难时刻”，从三位高管的视角出发，展现了他们围绕“救市”展开的一系列决策与行动，是一部直击2008年美国金融海啸的纪实性影片。接下来就让我们一起在电影里看一看，金融危机中投行是如何抱紧政府大腿，做到大而不倒的呢？
剧情介绍
首先让我们把时间退回到2008年初，由于美国国内的抵押贷款违约急剧上升，终于急剧上涨的美国经济遭到了强烈的反噬，曾经高高在上的第五大投资银行贝尔斯登都瞬间变得举步维艰，就在这个时候由美联储和财政部牵头，同意以政府提供资金的方式，帮助摩根大通银行收购了这家濒临破产的贝尔斯登。然而这个时候，这个危机非但没有结束，确切的说才刚刚开始。仅仅没过几个月，另一家传奇性大银行雷曼兄弟也出现了问题。
（詹姆斯·伍兹 饰 理查德·福尔德）
雷曼的CEO凭着自己纵横华尔街几十年的经验，并没有将一时的困境放在眼里，参考先前的贝尔斯登，他想国家也不会致自己于不顾。当即就给美国财政部部长保尔森打电话，请求资金援助。
保尔森曾是另一家投资银行高盛的董事长，自从被任命为财政部部长以后，为了避嫌，他便清空了自己在高盛的股票。虽然投资可以切割，但人际关系还在，他更是将多位自己在高盛的得力干将带入了财政部。
（威廉·赫特 饰 汉克·保尔森）
在华尔街工作过的他深知，今天投资银行所面临的这一切，都在自食恶果。虽然前一次政府出资帮助了摩根大通收购了贝尔斯登，但它并不希望给大众一个政府会随时出资处理乱局的暗示，那样一来，只会让华尔街的资本家更加的肆无忌惮。
所以他让雷曼的CEO赶紧去找其他公司收购他们，可此时，雷曼的CEO正自信满满，毕竟自己二月份的时候股价还在66美元一股。他首先打电话给了股神巴菲特，却因为嫌弃对方开价太低就直接婉拒了，因为还有潜在买家韩国人、美国银行和英国的巴克莱。可惜，不久之后他就会后悔这是多么错误的决定。
首先是韩国的投资家，他们自然也是做足了功课，对于雷曼的优质资产是感兴趣的，而雷曼的CEO却把韩国人当傻子，想让他们把房地产贷款的不良贷款也一起买了，又毁掉了和韩国人的生意。
就在这时房地美和房乐美又陷入困境，这事关无数普通人的房子和中俄等国的投资利益，当局便将两房国有化了。保尔森和美联储主席伯南克（相当于美国央行行长）以及纽约联储主席盖特纳为了避免留下当局会接管一切的印象，决定不再直接出资帮助雷曼，只负责敦促和牵线其他机构对雷曼的收购或帮助。保尔森甚至召集了高盛、摩根大通、摩根斯坦利、花旗、美林的CEO要求他们兜底拯救雷曼。
（保罗·吉亚玛提 饰 本·伯南克）
自顾不暇的美林抢先和美国银行完成了并购，最后关头英国监管部门又否决了巴克莱收购雷曼的申请。保尔森让SEC（美国证监会）主席出面暗示让雷曼申请破产，其原因是避免留下“用纳税人的钱买华尔街的单”的印象。
雷曼破产引发的恐慌果然巨大，仅存的投行高盛和摩根斯坦利都面临着巨大的撤资和空头压力。这时候为次贷过度投保的AIG濒临绝境，AIG作为美国最大的保险公司包含着无数诸如退休金之类的资产，是“大而不倒”的存在。同时市场恐慌让信贷停滞，甚至连财务健康的传统企业“通用电气”GE都面临筹资困难，并连带了国际上的紧张反应。
保尔森和伯南克一个苦求一个恐吓，想让国会批准只有3页的7000亿购买银行有毒资产的预算，但最后还是被众议院否决。对破产边缘的两大投行，盖特纳让他们和商业银行合并，转为商业银行公司，尽管这样会让这些投行不再是中介机构而成为大财团。但摩根大通不肯买摩根斯坦利，花旗也不肯买高盛，摩根斯坦利自行找到日本三菱，高盛则拿到了巴菲特的钱。
（比利·克鲁德普 饰 蒂莫西盖特纳）
但这些都并不能解决市场恐慌和信贷停滞，同时保尔森的团队发现购入有毒资产效果太慢不能解决信贷停滞问题，于是只剩下直接注资给银行一种方案，让银行迅速把这些钱贷出去以激活信贷市场。因为这有“国有化”的嫌疑，本来应该极力避免，但这时也没有办法。
在白宫的压力下，国会通过了注资方案，但保尔森还要说服银行们接受这笔救助资金。为了避免让被救的银行被视为即将垮台，保尔森要求主要的九大银行都必须接受注资，无论财务状况是否糟糕。银行们则恐惧当局会通过注资购入股份控制他们的运营，甚至限制他们的薪酬。为了安抚他们，保尔森许诺当局购入的股份将无投票权，联合了FDIC（美国存款保险公司），伯南克在此时再次恐吓，终于使九大银行就范。
终于有一个方案得以实行，信贷市场得以重振，各大银行也都在不久偿还了联邦政府的注资。影片的最后，华尔街真的成了“大到不能倒”了。
在看了《大而不倒》这部电影后，我对美国2008 年经济危机有了很多新的认识。经济是如此脆弱，它的发展与决策者的判断和决策息息相关，决策者一不小心的错误就可能引起全国甚至全世界的经济危机。
如果小布什在最后时刻没有拒接雷曼公司打来的求助电话，如果出身高盛的保尔森之前没有受到雷曼主席的怨气和指责，结局或许会完全不同。当然，现实中永远都不会有“如果”让我们重新再来一次，也不会有什么“大到不能倒”的事物永远被人推崇，其中的所有权利人物更是永远都难以逃避责任。
太阳底下无新鲜事。历史见证了一次又一次的人类的贪欲和不节制导致的金融奔溃和经济崩塌。金融危机由金钱和权力合谋制造，他们却大而不倒；平民百姓被动参与整个金融周期，最终却为危机买单。
在变化的世界中，作为普通人的我们，也许只有通过学习经济常识来加强对财富的认知，建设自己的经济基础，才能形成抵御风险的能力，安身立命吧。
标签： 真相
